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马庆庭(田丰)、向独步(韦弘)、金梁(罗烈)义结金兰,专与元军作对,矢誓生死与共,否则万箭穿心。马借救沙贝姑郡主来假意归附元朝,获封凤阳镇威大将军。向、金进城途中,遇少妇沉衣霞(凌玲),向娶之为妻,三人一起进城。马殷勤招待三人,向与沉至感满意,惟金却不接受款待。金催马对元人採取行动,马却藉词拖延。后来马与沉竟然有染,马骗向出城外,将向围杀,并冠以江洋大盗之名。金设计「万箭穿心」,并苦练奇功,誓为向报仇雪恨……